理财子公司呼之欲出银行理财业务将分化
时间:2019-03-01 18:26:22 来源: 诺亚娱乐官网 作者:匿名


证券时报记者孙伟

最近,我听说一位曾在东部省会城市担任财务管理委员会的朋友去了信托公司询问原因。在新的财务管理和财务管理方法公布后,该市的财务管理业务面临深刻的挑战。在业务转型中,银行打算缩减财富管理业务,撤回省会城市金融市场部门。为了继续留在大城市,我的朋友决定换工作。

银监会日前正式发布《商业银行理财子公司管理办法》,可以毫不夸张地说,《办法》对超过20万亿元的银行融资具有划时代的意义。朋友的跳槽和前俱乐部业务的调整只是这个时代变化的缩影。特别是,《办法》按照资产管理新规要求的“公平竞争”原则,以独立子公司和其他资产管理产品的形式对银行财富管理业务进行统一监管。如证券管理和公共基金。对银行财富管理业务而言既好又有挑战性的标准也意味着未来的金融市场结构将面临深度调整和剧烈变化。

建立财务管理子公司不仅可以实现银行资产负债表外财富管理业务和银行系统的风险隔离,也是打破僵硬赎回的重要前提制度保证。《办法》在立法框架层面,很明显“金融产品是根据信托的法律关系建立的”。作为独立的非银行金融机构,金融子公司可以不受《商业银行法》的投资限制,不再需要通过外部渠道进行嵌入。投资非标准,股权资产等,不仅可以达到与银行管理,其他公共资金,信托产品和其他资产管理产品相同的法律主体地位,建立信托法律关系本身也是法律前提。打破僵硬的救赎。

正如市场普遍认为的那样,金融子公司的建立不仅给银行的财富管理市场带来了深远的调整,也重塑了整个资本管理行业的竞争格局。

从银行财富管理市场内部来看,由于《办法》设定了设立财务管理子公司的门槛,这实际上对银行财富管理业务进行了分层,大中型银行有实力设立子公司,许多城市商业银行,农村商业银行等小银行只能以银行系统内部资产管理部门的形式开展理财业务。然而,由于新的财务管理规定,与《办法》相比,销售起点,可投资生产范围和销售渠道等各个关键方面都受到限制。将导致后者产品的竞争力进一步下降。因此,对于小型银行而言,未来财富管理业务的发展确实是一个需要认真考虑的问题。萎缩业务将是一个高概率事件。正如朋友的前雇主撤销了省会城市的金融市场部门一样,小银行的财富管理业务正面临重新洗牌。不排除有些银行甚至会让银行通过股票和新产品的自然成熟。财富管理业务“自然而然地死”,而只是做自己的理财产品销售代理业务。

整个银行理财产品和其他资产管理产品的竞争格式也将发生深刻变化。特别是,《办法》的实施允许银行融资直接与公共资金竞争,银行融资可以通过庞大的分销渠道和庞大的受众群体对公共资金的发展形成一定的压力和影响。然而,与公募基金相比,银行财富管理的一个重大缺点是投资研究能力相对较弱,特别是《办法》允许财务管理子公司直接投资A股,而金融子公司则培育自己的股权投资研究球队。这需要时间,其传统优势在于固定收益投资。因此,未来银行融资有望继续发挥这一优势,更加关注现金管理产品的开采,并有望与公共资金等其他资产管理产品和差异化竞争格局日益分化。会逐渐加深。

可以预见,子公司独立法人实体的未来运作将成为银行财富管理的主流趋势。由商业银行设立财务管理子公司开展资产管理业务,有利于加强银行理财业务风险隔离,促进银行理财业务回归资产管理业务,逐步突破严格的赎回,更好地保护投资者的合法权益;财务管理基金以合法和规范的方式进入金融市场,支持实体经济的发展。